Leaf 资产

同一代币标准，不同退出拓扑

HyperLeaf 用共同的 ERC-20 接口，同时保留底层金融 claim 的差异。

三类主要 listing：

类型描述的是退出拓扑——不是资产「好坏」。

L — Liquid

Liquid Leaf 包装已有明确退出路径的可转让凭证。

原则：Leaf 不额外塞无谓的久期风险。

源凭证
     ↓
 锁定 / 消息
     ↓
    Leaf
     ↓
交易 / 组合
     ↓
burn / unwrap

尽可能地，backing Leaf 的同一凭证，退出时原样交回。

C1 — Closed

当底层经济上有价值，但 HyperLeaf 若承诺立刻赎回会背上不合适的义务时，用 C1。

例如长农场锁仓、某些 vote-escrow 或久期产品。

C1 围绕市场流动性设计，而不是协议赎回。

C1 可相对账面折价成交。市场在定价：立刻流动性 vs 退出更慢或不可用的头寸。

这种折价不应自动叫作「脱锚」。

C2 — Queued

源协议暴露已知提款流程时，用 C2。

Leaf 可代表头寸，同时保留源协议时间表：

Leaf burn
   ↓
提款 ticket
   ↓
源端冷却
   ↓
claim

等待本身是产品的一部分。

会计按 listing 定义

不同资产需要不同会计单位。

例如：

• 原始代币本金；
• 质押份额；
• 金库份额 × 发行方定义汇率；
• 锁仓头寸的本金账本；
• 提款 ticket。

HyperLeaf 不把 balanceOf(lockbox) 当成普遍的 backing 证明。

核心规则：

未偿 Leaf claim 绝不能超过该 listing 所承认的、可经济兑现的 backing。

为什么 Leaf 可组合

所有 Leaf 共享同一优势：把复杂源端头寸变成标准 HyperEVM 资产。

标准化让其他协议无需理解每条源链实现，就能处理 claim。

源端风险仍在。

接口变简单。

Leaf 不自动承诺什么

Leaf 不自动承诺：

• 立刻赎回；
• 1:1 市场价格；
• 保证买方；
• 保证收益；
• 免于上游协议失败。

这些属性按 listing 定义。